Несмотря на все разговоры о финансировании на поздних этапах, а также инвестициях в стартапы, оценочная стоимость которых превышает 1 млрд. долларов, стартапы, находящиеся на ранней стадии выигрывают с точки зрения объемов финансирования венчурным капиталом. В 2015 году в стартапы было инвестировано 42 млрд. долларов, причем 34% (14 млрд. долларов) из них было инвестировано в раунде А и на этапе посевных инвестиций. В 2005 году этот показатель составлял лишь 18%. В 2013 году был достигнут показатель в 35%, что было очень близко к рекорду 1996 года.
Увеличение объема инвестиций и среднего объема финансирования на ранних стадиях развития компаний поспособствовали дальнейшему развитию этой тенденции. В среднем, число компаний, получающих финансирование на ранних этапах, увеличилось на 25% за последние 5 лет по сравнению с 1995-2000 годами. Этот показатель практически достиг рекордной отметки.
Почему современные стартапы растут быстрее, чем когда-либо?
Инвестиции на ранних этапах
Средняя сумма инвестиций, полученных на ранних этапах развития компании (в млн. долларах)
На диаграмме выше показана сумма инвестиций, полученных на ранних этапах развития стартапов с поправкой на инфляцию. На сегодняшний день мы приближаемся к рекордной отметке 2000 года в 11,9 млн. долларов. Сейчас этот показатель равен 10,4 млн. долларов. В первом квартале 2014 года ситуация на рынке резко изменилась: устойчивый спад сменился устойчивой тенденцией на повышение.
Вероятно, инвесторов привлекло сильное IPO (первичное публичное предложение) в 2013 году. Среди стартапов, чьи акции были размещены публично в 2013 году, были: Tableau, Marketo, RocketFuel, FireEye, Twitter и Xoom. А годом ранее состоялся выход на IPO известнейшего стартапа под названием Facebook.
75–80% стартапов получивших менторскую поддержку в начале, живы и успешно работают даже через 5 лет
Рост финансирования B2C-сектора
Существенный рост инвестиций в потребительский сектор
В связи с ростом объема инвестиций и числа заключаемых сделок, наметилось устойчивое развитие компаний, занимающихся прямыми продажами (B2C). Согласно данным, опубликованным MoneyTree, B2B компании привлекают 75% венчурного инвестирования на всех стадиях. Однако объем финансирования B2C бизнеса продолжает устойчиво расти, достигнув показателя в 25%. Таких объемов этот сектор не достигал с 2000 года.
Стартапы, связанные с прямыми продажами, имеют более высокий процент неудач, чем B2B-компании, однако их потенциальный рост может быть неограниченным. Чтобы доказать этот факт, необходимо привести пример. Итак, крупнейшая SaaS компания Salesforce имеет рыночный капитал в размере 50 млрд. долларов, в то время как Google и Facebook, ориентированные на конечного потребителя, имеют капитал в размере 500 млрд. долларов и 275 млрд. долларов соответственно.
Тренды стартап-индустрии по версии YCombinator
Прогноз на будущее
Если темпы и объемы венчурного инвестирования станут снижаться, то с большой долей вероятности приоритеты изменятся с точностью до наоборот — предпочтительным для финансирования станет B2B-сектор. Начавшийся положительный сдвиг в пользу B2C не будет длиться вечно.
Что касается изменений в области финансирования ранних и поздних стадий развития стартапов, объем инвестиций на начальных этапах будет оставаться стабильным. Так как венчурные инвесторы (как посевной стадии, так и раунда А) привлекают средства периодами в 10 лет, величина капитала, полученного от инвестиционных фондов и направленного на финансирование ранних стадий проекта, уже распределена и будет непременно задействована.
Рынок финансирования поздних стадий стартапов может подвергнуться крайне противоположным изменениям. Более 40% средств, направляемых на финансирование раунда B и последующих этапов, будут получены от венчурных капиталов предприятий, фондов совместного инвестирования, хеджевых фондов и семейных инвестиционных фирм. Эти деньги не предназначены для инвестирования стартапов. Стратегии инвестирования для этих инвесторов могут быстро измениться. Если предположить, что весь капитал внезапно исчезнет, а все остальное останется по-прежнему, то стартап-экосистема потеряет 10 млрд. долларов (или 25%). Это, несомненно, было бы существенной потерей для сферы стартапов.
Высоких вам конверсий!
По материалам: tomtunguz.com
